40cr无缝管价难有明显的拉升空间
目前40cr无缝管社会库存虽然见底回升，但仍远低于去年同期水平，钢材市场中间环节需求减弱，目前的库存上升表现为淡季市场的被动回升，钢材社会库存将进一步被动上升。基本能够保持春节前的接单水平，而随着价格的底部上拉，也激发了现货市场整体人气的释放，多数商家采货操作有所抬升，也使得钢厂资源呈现紧俏局面，同时，部分钢厂已安排了春节后的检修操作，也提前加大了市场价格的走高空间，因此，对于中厚板市场而言，无论是从成本上的考虑还是其自身超低的价位上考虑，在所有成品材中，都能够作为的品种，且市场价格与成本价格之间的倒挂也进一步增强了市场反抽的诉求。目前来看，1月份的低点将成为底部，5月份整体40cr无缝管价格或保持稳中趋涨的趋势。
在国内宏观政策面处于真空期、资金紧张局势更趋于常态以及季节性需求降至冰点等利空因素制约，5月份国内市场先弱后跌，主流地区阴跌50-100元，春节前传统拉涨造势情景不见踪迹。而本月上游原材料管坯补跌幅度较大，主流阴跌幅度在100-250元不等，导致管厂跟随下调无缝管出厂价格。月底，司的40cr无缝管价格在2500元，且仍有继续下调的可能性，而去年年底同规格出厂价格在3750-3800元。对于当前低成本，无论是终端还是贸易商均表认可，但对于冬储，贸易商鲜有备货者，终端用户亦是持币观望，整体社会40cr无缝管库存低于去年同期。无疑，传导至管厂的是所接订单不足，无论是国有大型钢厂还是民营管厂均相互压低无缝管出厂价格来吸引有限的订单量，但收效甚微。相对于贸易商，管厂面临资金紧张局势更为严峻，部分管厂在2015年底费力还款后，2015年资金问题仍是困扰管厂的重要问题。中旬后各管厂便陆续减产、停产，以减少后期库存带来的风险，且管厂所备管坯量多数仅维持节后10-20天，明显低于往年备货量。综合来看，进入5月份，所剩工作日不多，厂商都无心经营，市场也难有好转。市场供给压力较大，40cr无缝管厂商都通过加大优惠力度以求出货，但流通市场商家表示，前期出货倒挂现象明显，处于亏损状态，继续订货积极性不高，终端客户则在观望，等待市场触底后再操作，加大了市场处于弱势运行的周期。综上所述，在5月份创下13年新低的中厚板价格无论是从其超低的价位还是流通环节库存的减量亦或是资金设定的价位来看，都具备了见底的信号，钢厂锁货量的大幅上升将在较大程度上刺激并带动低位的上拉延续，5月份市场仍存调涨空间。但是整体经济增长的下行风险仍未解除，利空压制依旧，40cr无缝管价难有明显的拉升空间，仍将作窄幅调整。
